Materia:Teoria delle scelte di portafoglio

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Teoria delle scelte di portafoglio
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Dipartimento: Economia

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Presentazione
Il corso si propone di offrire gli strumenti necessari per capire le scelte di investimento finanziario dei singoli risparmiatori e degli investitori istituzionali.

Argomenti dell'insegnamento saranno:

  • Teoria del funzionamento dei mercati finanziari
  • Misurazione e pricing degli strumenti derivati
  • Strategie di copertura del rischio mediante derivati
  • Teorie di gestione del portafoglio
  • Hedge funds
  • Problematiche relative alla teoria di misurazione del portafoglio

Obiettivi

Al termine del corso ci si attende che lo studente:

  • possieda le conoscenze teoriche e pratiche per valutare il rendimento ed i rischi dei principali strumenti finanziari scambiati sui mercati finanziari;
  • conosca gli elementi per combinare in modo ottimale i singoli titoli in un portafoglio;
  • conosca i criteri di valutazione dei principali strumenti finanziari (obbligazioni, azioni e derivati), i principi della moderna teoria del portafoglio e le principali strategie di combinazione dei portafogli finanziari.
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Prerequisiti

Allo studente vengono richieste delle conoscenze iniziali di base, che si possono identificare nei seguenti insegnamenti

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Programma

Teoria del Portafoglio e analisi degli investimenti

  1. Introduzione al CAPM Standard
  2. Versioni alternative del CAPM
  3. Le verifiche empiriche dei modelli di equilibrio
  4. Il modello di APT
  5. VAR e indicatori di risk management
  6. Gestioni passive e attive
  7. Gestioni absolute return
  8. Hedge funds
  9. Valutazione della performance di portafoglio
  10. Come estrarre le informazioni dai mercati finanziari ed utilizzarle nella gestione di portafoglio

Il mercato dei derivati

  1. Introduzione al mercato dei contratti derivati
  2. Meccanismi di funzionamento dei mercati future e strategia di copertura
  3. Interest Rates, Prezzi Forward, Prezzi Future, Future su tassi di interesse
  4. I Contratti Swap
  5. Funzionamento del mercato delle Opzioni e proprietà fondamentali Opzioni
  6. La valutazione delle Opzioni: alberi binomiali e concetto di valutazione risk-neutral
  7. Il modello di Black-Scholes-Merton
  8. Opzioni ai dirigenti
  9. Opzioni su indici azionari e valute
  10. Opzioni su Future
  11. Le Lettere Greche
  12. Derivati su Tassi di interesse: modelli standard di mercato
  13. Il rischio di credito e i Derivati creditizi
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Verifiche d'apprendimento

È possibile, e fortemente consigliato, integrare le lezioni e valutare la propria preparazione attraverso queste esercitazioni. È possibile verificare la conoscenza di un argomento specifico o dell'intero programma.

Questa materia al momento non prevede verifiche d'apprendimento.

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Risorse

La Biblioteca del Dipartimento di Economia e metodi quantitativi contiene risorse utili per approfondire. Le lezioni dovrebbero essere sufficienti per la comprensione dei vari argomenti; la lettura dei paper di riferimento permetterà una conoscenza maggiormente approfondita degli argomenti trattati e delle ipotesi dei vari modelli. Per ulteriori riflessioni sugli argomenti esposti durante il corso, si può fare riferimento a:

  • Elton Edwin J. - Gruber Martin J. - Brown Stephen J., Teorie di portafoglio e analisi degli investimenti, Apogeo, 2007
  • Hull, J.C.,Opzioni, Futures e altri derivati, Pearson - Prentice Hall (7a edizione italiana), 2009.